La fiesta de los rendimientos de los Cetes llega a su fin
Los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes), conocidos por ser una de las inversiones más seguras en México debido a su naturaleza como deuda gubernamental, están experimentando una caída en sus rendimientos. En el caso del plazo a dos años, los rendimientos han bajado a cifras de un solo dígito, alcanzando su nivel más bajo desde que se introdujo este plazo.
Factores detrás de la caída: Los rendimientos de los Cetes han disminuido por cuarta semana consecutiva, y se anticipa que el Banco de México (Banxico) anuncie un recorte en la tasa de interés de referencia en su próxima reunión, lo que podría continuar presionando a la baja las tasas de estos instrumentos. Esta tendencia es una reacción a la expectativa de una política monetaria más relajada para enfrentar una desaceleración de la inflación.
Punto máximo en febrero 2023: En febrero de 2023, los rendimientos de los Cetes llegaron a superar el 12%, un hito histórico, impulsados por un contexto de alta inflación que alcanzó el 8.7%, el nivel más alto en al menos dos décadas. Sin embargo, desde julio de este año, los rendimientos de los Cetes a corto plazo comenzaron a caer por debajo del 11%, y se espera que en las próximas semanas los inversionistas vean rendimientos de un solo dígito.
Impacto global y el rol de la Fed: Esta situación no es exclusiva de México. La semana pasada, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) redujo su tasa de interés en 50 puntos base debido a la desaceleración de la inflación en ese país. La Fed podría continuar bajando las tasas en los próximos meses para contrarrestar temores de una desaceleración económica. Este recorte en Estados Unidos ha aumentado las expectativas de que Banxico también ajuste su política monetaria, con analistas debatiendo si el próximo recorte será de 25 o 50 puntos base.
Perspectiva a futuro: Con la inflación mostrando signos de desaceleración y las tasas de interés ajustándose, los inversionistas que dependen de los rendimientos de los Cetes podrían necesitar explorar nuevas estrategias para maximizar sus ganancias en un entorno de tasas a la baja.
